美联储暂不加息 重申渐进加息立场
吴家明 2018-08-03 来源:证券时报
与市场预期一致,美联储的8月利率决议暂时保持利率不变,出乎市场预料的是,美联储罕见地用“强劲”表达对美国经济形势的看好,突出今年将继续加息的立场。

与市场预期一致,美联储的8月利率决议暂时保持利率不变,出乎市场预料的是,美联储罕见地用“强劲”表达对美国经济形势的看好,突出今年将继续加息的立场。

当地时间8月1日,美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在1.75%至2%的水平,符合市场普遍预期。美联储发表声明说,6月份以来的信息显示美国就业市场继续强劲,家庭消费和企业固定资产投资也增长强劲。

同时,美国整体通胀和剔除食品与能源的核心通胀水平仍然接近2%的目标。由于美国经济增长前景面临的风险似乎大致平衡,美联储预计继续渐进加息将符合美国经济活动持续扩张、就业市场增长强劲和通胀率处于“对称性的2%目标”附近的要求。

美联储暂不加息 重申渐进加息立场

三菱日联证券驻纽约美国利率策略师John Herrmann表示,和过去数年一样美联储都持乐观态度。不同寻常的是,美联储会以“强劲”来描述经济活动,这是美联储鲜有使用的词汇,显然这是一个鹰派词汇。美联储的前瞻指引依然显示会循序渐进以至于达到中期利率,今年9月和12月有望再次加息。

此前,美联储主席鲍威尔出席国会半年度听证,认为美国目前经济增长强劲,通货膨胀率稳定,支持美联储采取更多的加息行动。鉴于美国就业市场持续走强、通胀率趋近美联储目标以及美国经济增长前景面临的风险大致平衡,美联储认为继续渐进加息是当前最佳政策路径。

鲍威尔认为,加息太慢可能会造成高通胀风险或者金融市场失衡,加息太快则可能会削弱美国经济增长并令通胀持续低于美联储目标。与此同时,很难预料贸易政策对经济的影响,但长期关税偏高对经济不利。

近日,美国总统特朗普在接受海外媒体采访时说,他没有为美联储加息“激动”,每次经济走强美联储就要再次加息。“实际上,我没有为此开心。”众所周知,美联储作为央行是独立于美国联邦政府的机构,其决策不应受政界因素影响。

美联储6月宣布今年以来第2次加息,同时预计今年还有两次加息。多数市场人士预计美联储下次加息将在9月份。自2015年12月启动本轮加息周期以来,美联储已加息7次,并开启缩减资产负债表计划,以逐步退出金融危机后出台的超宽松货币政策。

如今,加息成了新兴市场应对美联储紧缩的必修课,最近阿根廷、土耳其和印度等新兴经济体央行已经纷纷加息。越来越多的投资者担心,美联储资产负债表正常化已经给美元带来提振作用,若美联储的缩表以其预期的速度继续,那么美国货币政策可能加速美元上行,同时给新兴市场带来更多“痛苦”。

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