央行发声!疫情会如何影响中国经济?物价会涨吗?房贷利率会降吗?
2020-02-26 来源:凤凰财知道
近日,人民银行发布了2019年第四季度《中国货币政策执行报告》和一系列一月份的金融数据,春节假期叠加突发疫情的影响,金融市场的现状与未来备受市场瞩目。人民银行副行长刘国强、陈雨露就报告发布后相关焦点问题接受专访,作出解答。

(一)疫情会如何影响中国经济?——持续时间和规模都有限

刘国强:新冠肺炎疫情可能会对中国经济造成一定影响,但持续时间和规模都有限,中国经济长期向好、高质量增长的基本面没有变化。疫情对短期经济增长的影响主要体现在:

一是春节期间消费大幅减少。春节一直是旅游、零售和餐饮、电影等行业的旺季。受疫情影响,今年春节这些消费都有较大减少。节后,居民可能在较长时间内减少到商场、超市等人流密集场所消费。

二是企业生产可能受延迟复工、限制交通等措施的影响。春节假期延长、延迟复工减少了今年一季度的有效工作日,复工企业也面临口罩等防疫用品紧平衡、部分地区交通受限等问题。与此同时,企业的工资、租金、利息等刚性支出也加大了现金流压力。尤其是体量较小、固定支出占比大、资金周转困难的中小企业受影响可能更大。

陈雨露:中国经济发展依然面临多方面挑战包括经济下行压力、经济结构调整的阵痛,也包括美国金融市场和世界经济的不确定性,可能给我们带来的外部冲击等等,但是中国经济增长持续,长期向好、高质量增长的基本面没有变化。

2019年,我国GDP已经接近100万亿元人民币,对于全球经济增长的贡献率也达到了三分之一,我国人均GDP首次突破了1万美元大关。所以经济总量持续扩大,也大大增强了我国应对突发事件冲击的国家力量。

(二)央行如何应对疫情对经济的冲击?——宏观调控政策空间和政策工具都是充足的

陈雨露:疫情发生后,人民银行遵照党中央、国务院的决策部署,借鉴国际经验,立足中国实际,加大逆周期调节的力度,及时通过公开市场操作,来保持银行体系和货币市场流动性合理充裕,同时也第一时间设立了3000亿专项再贷款,对抗击疫情的重点企业,给予精准的优惠资金的支持。

与此同时,人民银行还会同其他有关部门联合出台了金融支持疫情防控的30条措施,有效地发挥了政策的合力,所以这些措施对防控疫情、稳定生产,发挥了积极作用,国际货币基金组织和国际同行也对此给予积极的评价。

当前,我们宏观调控政策空间和政策工具都是充足的,稳健货币政策的基本政策取向也不会变化。我们完全有信心助力打赢这次防控疫情的总体战和阻击战,完全有能力支持实体经济恢复增长,完全有决心取得防范化解重大金融风险攻坚战的决定性胜利。

(三)疫情会影响物价吗?——不存在长期通胀或通缩的基础

刘国强:2019年全年我国CPI同比上涨2.9%,结构性上涨特征明显,主要受猪肉等食品价格较快上涨拉动。随着各部门先后出台多项措施保供稳价,引导预期,CPI涨幅总体可控,也保持了通胀预期的平稳,防止了通胀预期的发散。

2020年1月,我国CPI同比上涨5.4%,涨幅较上月扩大0.9个百分点。其中,食品价格上涨主要受到今年和去年相比春节日期存在错位等因素影响,涨幅与预期大体一致;非食品价格上涨主要是受到新冠肺炎疫情暂时限制生产供给等因素影响。

下一阶段,新冠肺炎疫情等因素可能会对物价形成扰动,人民银行将继续密切监测分析。但从基本面看,我国经济运行总体平稳,总供求基本平衡,不存在长期通胀或通缩的基础。2020年,人民银行将继续实施稳健的货币政策,保持灵活适度,妥善应对经济短期下行压力,同时坚决不搞“大水漫灌”,保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速基本匹配,保持物价水平基本稳定,防范信用收缩与经济下行叠加共振。

(四)疫情会影响人民币汇率吗?——短暂冲击后外汇市场能够自我修复

刘国强:我国实行的是以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度,市场在汇率形成中起决定性作用。近年来,人民币汇率有贬有升,双向浮动,都是市场力量推动的。

近期,受疫情影响国际市场避险情绪上升,美元持续走强。今年以来,美元对欧元和日元均升值超过3%;美元指数逼近100关口;韩元、新加坡元、泰铢等亚洲货币也普遍贬值3%以上。受此影响,人民币汇率也出现了一些波动。今年以来,人民币对美元汇率贬值0.7%,CFETS人民币汇率指数升值1.9%。总体上,人民币汇率在7元附近有贬有升,双向浮动,外汇市场运行平稳,汇率预期稳定。

目前市场普遍认为,疫情对经济的影响属短期冲击,短暂冲击后外汇市场能够自我修复。长期看,汇率的走势取决于经济基本面,我国经济长期向好的基本面没变,外汇储备充足,本外币利差仍处于合适区间,这些都为人民币汇率提供了根本支撑。

《中国人民银行法》规定我国货币政策的最终目标是“保持货币币值的稳定,并以此促进经济增长”。中央银行首先要保持币值稳定,对内保持物价稳定,对外保持人民币汇率在合理均衡水平上基本稳定,为经济发展提供适宜的货币金融环境。保持物价稳定事关百姓衣食住行,人民银行历来在政策制定和执行中对此高度重视。

(五)个人房贷利率会降吗?——LPR改革不影响个人房贷利率。坚持房住不炒

刘国强:2019年8月,根据国务院部署,人民银行改革完善LPR形成机制,以改革的方式破除体制机制障碍,疏通货币政策传导渠道。改革后,LPR带动贷款实际利率下行效果明显。2019年12月新发放企业贷款加权平均利率为5.12%,较LPR改革前的7月下降0.2个百分点,为2017年第二季度以来最低点,降幅明显超过同期LPR降幅,反映LPR改革增强金融机构自主定价能力、提高贷款市场竞争性、促进贷款利率下行的作用正在发挥。

LPR下行基本上不影响个人房贷利率。房住不炒仍然是当前房地产调控政策的主导方向,央行刚刚发布的货币政策执行报告也强调,要坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,银行可通过LPR加点方式确定个人房贷利率,基本保持原有水平。在改革完善LPR形成机制过程中,要坚决贯彻落实“房子是用来住的、不是用来炒的”定位和房地产市场长效管理机制,确保差别化住房信贷政策有效实施,保持个人住房贷款利率水平基本稳定。

(六)如何进一步降低企业融资成本?——存款基准利率将适时适度进行调整

随着贷款利率市场化程度提高,贷款利率主要是由市场决定。LPR具有方向性和指导性,有利于推动降低贷款实际利率,加大金融对实体经济支持力度。而且,近年来我国商业银行利润增速总体趋缓,但仍相对较高,有向实体经济适当让利的空间。

银行适当降低对短期利润增长的过高要求,有利于畅通经济金融良性循环。中长期看,激发小微企业等微观主体活力有助于促进经济高质量发展,无论对企业还是对银行都是有利的,最终将有助于实体经济长期可持续增长。

下一步,人民银行将继续保持流动性合理充裕,推进LPR改革继续释放金融机构降低贷款利率的潜力,促进贷款实际利率水平明显下降,确保解决小微企业融资难融资贵有明显进展。

通过进一步完善LPR传导机制,推进存量浮动利率贷款定价基准转换,促进银行积极有序运用LPR定价,转变传统定价思维,坚决打破贷款利率隐性下限,疏通货币政策传导。存款基准利率是我国利率体系的“压舱石”,将长期保留。未来人民银行将按照国务院部署,综合考虑经济增长、物价水平等基本面情况,适时适度进行调整。


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